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【原作：某美国公知】
我在此做一个预测：比特币将作为历史上最壮观的私人庞氏骗局载入史册。与美国历史
上最大的诈骗犯伯纳德·麦道夫相比，是大巫见小巫。 （但是它跟美国社会保险金相
比却是小巫见大巫。）
为了解释我的立场，我必须做两件事。首先，我将描述每一种庞氏骗局的经济学。其次
，我将解释奥地利学派经济学关于钱的来源的理论。我的分析将控制在经济层次上，但
据我所知，这还应该是一个法律制度层次方面上的一个问题。
庞氏骗局的经济学
首先，一位从来没人听说过的无名人士公布他已经发现了一种制造金钱的方法。就比特
币来说，这个公告可以从文字上的意义去理解。这个发明家，从字面上去理解，他说他
创造的是钱，或者是未来的钱。他说他是无中生有，用数字化的数字制造出这笔钱来。
大家可以想象一下，他是未来的能印钱的“美联储”。
其次，他还声称，某一特定市场提供了尚未开发的套利机会。有些东西卖价太低了。如
果您现在就买入他这个方案的帐，运行该计划的他将能够代表你把它以高价卖出。所以，
你要抓住这个的套利机会。
今天的高速股票市场交易，普通的交易市场里的套利机会只能持续几毫秒。商品期货市
场的套利机会则持续很短的时间。特别是在绝大部分利用杠杆的所有期货市场和复杂的
货币期货市场里，这么短暂的一段时间，只有高速的计算机程序才可以利用它们的套利
机会。
兜售庞氏骗局的人，靠的是拿走大部分从你那里骗来的钱。换句话说，这个人他不会用
你的钱去投资。但比特币的情况却很独特：从一开始，你的钱是就被抽走了。这人拥有
大部分的原始的数字化的数字。然后，通过讲述他的故事，这人创造了需求：大家对所
有数字的需求。他所拥有的比特币份额的美元价值随着其它数字的买卖不断升值。
这一骗钱手段在几十年前已经被冒充经济学鼻祖亚当·斯密的乔治·古德曼描述过。
你可以在他的书“超级金钱”中找到它。这是就像有几个人创建了一个新的金融公司，
保留了很大份额的股份，然后再卖出其余的股票给公众。从这个意义上说，比特币不是
一个庞氏骗局。这是一个简单的“超级金钱”方案。
但是，如果我们来看看比特币存在的理由，它庞氏骗局的特性就暴露了。比特币买卖的
基础是，他们将成为一种替代货币。换句话说，这将是未来的钱。
比特币将永远不会成为未来的钱。这是我的主要论点。
**奥地利学派理论对货币的起源**
钱的最好的定义最早在1892年由奥地利经济学家卡尔·门格尔提出。他说，钱是最适合
市场销售的商品。这个定义被他的弟子路德维希·冯·米塞斯继承，并在他出版于1912
年的书“货币和信贷理论”中，提出了论述。
在这本书中，米塞斯认为，就像门格尔在他面前说过，货币产生于市场交易。钱在市场
交易的出现之前不是货币，钱因为有了市场交易之后才有了这个功能。一些很宝贵的东
西，比如说黄金或白银，在用于商品交换的用途上，变得更有价值。人们从物物交换转
变到货币经济。这促进了社会分工。随着越来越多的人用货币的商品属性来促进商品交
流，社会分工分得更细了。因此，人们的生产率提高了。他们可以进行专业化。专业化
生产的人令平均产量增加了，因此人均收入也增加了。
在这种情况下，某些具有独立价值的东西，便成为交易者关注的重点；而使用这种东西
，他们发现他们做买卖的能力大大增加了。货币就是从市场交换慢慢发展而来的。钱开
始时不是作为这种用途而存在的，经济中无数次交易的结果令它变得广泛使用而成为货
币。
这就是货币的重要事实：钱是市场过程的产物。它产生于一个无计划的，分散的过程。
这个需要时间，需要很长的时间。它的使用方式传播得很慢，直到新接触到这个概念的
人们发现它是一种生产的工具，因为它为所有商品和服务增加了市场规模。没有人会这
样说， “我想我会创造一种新货币。 ”
注意啦：任何时候您看到创建一种新货币的建议，赶紧把你的旧货币拿好。
货币的重要好处是在于它可以预测的购买力。商品性货币是不容易生产的。开采成本是
很高的。它也是慢慢地被大量的参与者所采用。这些参与者使用这种货币作为交换手段
。为什么呢？因为它昨天是有价值的。因此，他们希望它明天也是有价值的。金钱具有
价值的连续性。这不是内在的价值。这是历史的价值。所以，一个人可以通过出售商品
或服务来购买货币，也可以将这个钱存起来，并可以在不同的位置，或在不同的时间内
重新输入市场，并具有这个信心：他大概能用这些钱买一个类似数量的产品和服务。
钱的积累不在于本身。钱的积累是为了购买将来的商品和服务。它之所以在方便市场交
流时有作用，正是因为它具不随着时间推移而变化的，稳定的市场价值。正是金钱的市
场汇率和它价值的可预测性令它成为货币。
**比特币不是货币**
现在，让我们来看看比特币。 一年里，一个比特币的市场价值已经从约2美元升至1000
多美元。可以讲这不是货币。此种商品没有被收购为货币，成为服务于商品交换的钱，
因为它的价值的不可预测性令其成为它的缺陷。
不可否认，那些谁在早期得到了这个庞氏骗局比特币的人都发财了。他们可能会继续发
财一段时间。随着越来越多的人听到这个投资，特别是听到其作为货币的未来的潜力，
更多的人会去买它。迟到的投资者买它不是因为知道它具有未来货币的潜力，他们买它
就像以前那些购买外国邮票的查尔斯-庞氏计划的后期投资者一样，以为有套利的潜在
机会。他们之所以去购买比特币，因为我们处在一个庞氏骗局的狂热之中。他们会继续
购买，因为他们以为这一次是不同上一次的。
这种数字化的钱是不会被用来促进商品交流的。不会有人会抛弃一年内从$2升至1000多
美元的东西来买比萨饼的。人们希望守着它，拒绝出售，在希望它会升到2000元。这就
是是经典的庞氏骗局心理的标志。人们不会去买一种投资，因为该投资提供了又一种投
资。换句话说，因为它是一个资本资产。他们买它，只为它的价格在上升。他们预计这
升值将继续下去。
奥地利学派的货币理论是：人们购买货币因为它的价格没有在下降。但同时它的价格也
没有上升很多。它的价值是可以预期的。为什么呢？因为它被大量的人在一个巨大的地
理区域作为储备而持有。通过传统，通过经验，它成为货币，并通过无数次的自愿的商
品交流的检验。它作为促进商品交换的手段，本身已在市场上被证明，并由此作为一种
长期的保值手段。但这并不是比特币的特征。人们买它作为货币，他们买它，因为他们
是处在一个狂热之中，他们是在赌博，一场买家人数将继续上升，直到永远的赌博。
下面是一个经济事实：傻瓜的数量是有限的。它们是一种稀缺的经济资源。由于比特币
的价格上涨，更多的傻瓜会被诱入市场。但是，这是一个有限的市场。
换句话说，比特币不可能履行其本来的目的：成为一个不受【政府】管制的货币单位。
比特币不是一种替代货币。他们是你在狂热之中买入的东西。你会在某些时候卖出去，
为了拿回你的钱。你正在考虑购买比特币，不是因为比特币将作为交换手段，就像我在
上面说的，而是因为你想要得到比你为它们付出很多更多的钱的回报。换句话说，比特
币不是货币，美元是货币。比特币从来都不可能对美元的统治地位发起挑战。
